02.08.2010 | Absolut|analyse

Im Juli hat sich die Lage an den Kreditmärkten deutlich entspannt. Der mittlere Credit Spread der Emittenten sank um 36,22 Basispunkte (bps) auf 118,55. Auch der iTraxx Europe und der iTraxx Crossover verloren mit -23,59 und -93,86 Basispunkten deutlich und notieren nun bei 105,15 und 480,64.

Dies geht aus dem aktuellen Structured Product Monitor für Juli 2010 hervor, den die Absolut Research GmbH seit der Zuspitzung der Finanzmarktkrise im Oktober 2008 monatlich veröffentlicht. Die vergleichende Rating- und Credit-Spread-Analyse soll Produktanbieter und institutionelle Investoren bei der Bonitätsbewertung ihrer aktuellen und potentiellen Partner im Bereich strukturierter Investments unterstützen.

Obwohl von einigen Stellen Kritik an den Stresstests für Banken geäußert wurden, hatten die überwiegend positiven Ergebnisse selbiger eine deutliche Reduktion der Credit Spreads zur Folge. Bei allen beobachteten Instituten sanken die Spreads signifikant, häufig zwischen 20 % - 30 %. Weitere erfreuliche Einflüsse zeigten gute Konjunkturdaten für Europa und die zumindest vorübergehenden Entspannung in der Meinung der Marktteilnehmer über die Bonität der abgeschlagenen europäischen Haushalte.

Im Vergleich zum Vorjahr ist beim iTraxx Crossover eine Reduktion des Spreads um 132,46 bps zu beobachten, beim iTraxx Europe hingegen ein Anstieg um 17,09 bps.

Höchste und Niedrigste Credit Spreads Juli 2010

Quelle: Absolut Research GmbH

Wie obenstehende Grafik zeigt, waren die Unternehmen mit den höchsten Spreads Morgan Stanley, die RBS, Merrill Lynch, Citigroup und Goldman Sachs. Am besten eingestuft werden die HSBC, Rabobank, BNP Paribas, Credit Suisse und die Hypo Vereinsbank.

Abonnenten des Absolut|report können weiterführende Informationen hier herunterladen:


Structured Product Monitor - Update Juli 2010


<- zurück