Der Begriff Nachhaltigkeit hat im Zusammenhang mit Investitionsentscheidungen in den letzten zwei Jahren extrem an Bedeutung gewonnen. Institutionelle Investoren orientieren sich zunehmend an den seitens der Vereinten Nationen verabschiedeten sog. E.S.G.-Kriterien, die für Environmental, Social and Corporate Governance Issues stehen. Allerdings fehlte bislang eine Quantifizierung der Rendite- und Risikoauswirkungen von nachhaltigen Investitionen. Die Autoren Dr. Steffen Hörter, Dr. Wolfgang Mader und Barbara Menzinger von risklab entwickeln in diesem Beitrag ein Modell, das die Auswirkung von Nachhaltigkeitskriterien bei der Investitionsentscheidung auf die Portfolioperfomance untersucht. Damit wurde ein erster Ansatz geschaffen, um Tail-Risiken im Bereich Umwelt, Soziales oder Unternehmensführung bei der Kapitalanlageentscheidung quantifizierbar zu machen.

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